为何资本市场对亏损的SaaS企业很宽容?

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SAP在12月初表态计划以34亿美元收购SuccessFactors使SaaS厂商再次引人关注。对于这家从未盈利过的SaaS企业,SAP的收购额大约大约SuccessFactors2011年营业额的10倍。

为哪此SAP会另一有八个 做?大约从结果上看,SAP对SuccessFactors的SaaS业务盈利前景有了足够的耐心。不光是SAP,整个资本市场对SaaS企业的亏损局面一直 很宽容。而云计算浪潮的到来使基础设施的加速发展有望使SaaS企业更早地迎接盈利的引爆点。



确实SaaS在云计算概念火爆事先就事先热过一段时间,之后 降温的主要原因是盈利的SaaS企业很少。最早提供SaaS服务的厂商是Salesforce.com和Netsuite,其后还有一批跟随企业,哪此厂商大都从在线CRM业务起家,逐渐扩展到其它应用软件。不过到目前为止,Netsuite至今仍未盈利,而盈利情况报告最好的Salesforce.com也是成立四年后才之后刚开始 获得利润。根据Salesforce.com的分析,SaaS企业在早期阶段都是面临亏损的挑战,但随着用户基数的扩张,SaaS企业就会迈过盈利的引爆点。

图注1:Salesforce.com认为SaaS企业在早期阶段都是面临亏损的挑战,但随着用户基数的扩张,SaaS企业就会迈过盈利的引爆点。

Netsuite确实十多年来一直 亏损,但该公司最近一年的股票价格上涨了将近一倍,市值达到了历史新高,2亿美元出头的年收入就使Netsuite达到了32亿美元的市值。

而SAP要收购的SuccessFactors是一家提供SaaS服务的员工管理软件商,2010年收入刚超过2亿美元,确实这家企业创立10年来也是一直 亏损,甚至在有的年份亏损额比公司收入还多,但该公司被SAP收购的报价是34亿美元。

对于近几年盈利还算不错的Salesforce.com来说,最近一年也一直 出先了利润大幅下滑,最近有八个 季度更是一直 出先了亏损,之后 该公司的股价并没有一直 出先较大幅度的下滑,市值依然保持在170亿美元左右的高位。

不过尽管哪此有代表性的SaaS企业盈利情况报告不乐观,但朋友的同时点是收入增长更快,用户基数迅猛增长,这也是资本市场对SaaS企业有耐心的重要原因。SuccessFactors2011年前三季度事先超过2010年全年收入,三季度增幅超过70%,2011年全年收入有望超过3亿美元。而Netsuite最近八个季度也是连续增长,用户数大增。而SaaS龙头企业Salesforce.com在收入连续增长后,2011年有望首家收入超过20亿美元的SaaS企业。

图注2:SuccessFactors确实一直 亏损,但收入一直 保持高速增长。

图注3:Netsuite确实依然亏损,但该公司收入连续增长,市值创历史新高。

总结而言,SaaS企业盈利不容易,但资本市场对亏损的SaaS企业很宽容,尤其是用户基数和收入迅猛增长的SaaS企业。

原文来自探客网:

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